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卡通色图 市集概述好意思国政府关门危境根除，标普500创总统大选以来最强反弹，标普和纳指收涨超2%、但仍连跌四周，说念指一周跌超3%、周跌幅为两年最大。英伟达涨超5%、全周涨8%、四周内初次单周高涨。特斯拉反弹近4%，仍全周跌近5%。苹果全周跌超10%。量子计划股D-Wave收涨近47%、QUBT涨29%。
中概指数收涨近3%，拼多多和蔚来涨超3%。德国历史性债务决策通过在即，军工股莱茵金属涨超6%，泛欧股指反弹超1%，仍创年内最大周跌幅。
好意思国消耗者通胀预期公布后，两年期好意思债收益率刷新日高；好意思元指数一度抹平跌幅。离岸东说念主民币盘中反弹超200点靠近7.23。比特币一度涨超5000好意思元，省略8.5万好意思元关隘。
原油反弹、扭转全周跌势，好意思油近两个月来初次周度高涨。期金初次收盘站上3000好意思元，全周涨3%。
亚洲时段，AH股涨势如虹，沪指站上3400点创年内新高，大消耗全线爆发，大金融、黄金、生养领涨。
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要闻中国2月新增社融2.23万亿，新增东说念主民币贷款1.01万亿，M2余额320.52万亿元，同比增长7%，M2-M1剪刀差扩大。
中办、国办印发《提振消耗专项行径决策》，促进工资性收入合理增长，拓宽财产性收入渠说念twitter 巨臀，优化“一老一小"就业供给，商旅文学健多业态消耗和会，推动冰雪消耗，发展入境消耗，加大消耗品以旧换新营救力度，蔓延汽车消耗链条，加速推动自动驾驶、智能衣服、超高清视频、脑机接口、机器东说念主、增材制造等新技巧新产物。
深圳公积金新政：二套首付比例由30%降至20%，家庭最高可贷231万元。
央视“3·15”晚会曝光翻新卫生巾、一次性内裤爆雷，多家品牌产物下架，浪莎股份收到上交所监督职责函，两家港股公司兑吧集团和微盟集团被点名。
百度发布文心4.5及X1两款大模子，前者测试推崇优于GPT4.5，后者API调用价约为DeepSeek-R1一半。
特朗普签署督察短期支拨至9月30日的法案，幸免好意思国政府关门。
好意思国消耗者信心创逾两年新低，持久通胀预期创1993年以来最高。
欧洲市集巨震，德国在野定约与绿党就债务决策达成初步条约，本周将送交议会表决，市集削减欧洲央行降息押注。
加拿大新总理首秀：咱们“永恒不会”沦为好意思国一部分，拟访谒英法，要开辟新贸易走廊。
普京称俄好意思关系已有所进展，为俄乌停战“提条件”，泽连斯基号召好意思对俄施压、推动停战；特朗普：好意思方与普京进行了“敷裕成效的”计划，俄乌冲突可能结尾；好意思中东问题特使：展望特朗普和普京本周进行交谈。
市集收报泰西股市：说念指涨1.65%，标普500指数涨2.13%，纳斯达克涨2.61%，全周分离累跌3.17%、2.33%和2.49%。欧洲STOXX 600指数涨1.15%，全周累跌1.22%。
A股：沪指涨1.81%，深成指涨2.26%，创业板指涨2.80%。
债市：到债市尾盘，好意思国十年期基准国债收益率约为4.31%，日内升逾4个基点，全周累计升约1个基点；两年期好意思债收益率约为4.02%，日内升近7个基点，全周累计升约2个基点。
商品：WTI 4月原油期货收涨0.94%，全周累涨约0.2%；布伦特5月原油期货收涨1%，全周累涨约0.3%。COMEX 4月黄金期货收涨0.33%，全周累涨3%。伦锡收跌1.7%，全周仍累涨8.5%，伦钴收平，全周涨34.2%。
要闻细目
寰球重磅
中国2月新增社融2.23万亿，新增东说念主民币贷款1.01万亿，M2-M1剪刀差扩大。1-2月社融增量9.29万亿元，比上年同期多1.32万亿元，东说念主民币贷款增多6.14万亿元，其中居民贷款增多547亿元。M2余额320.52万亿元，同比增长7%。M2-M1剪刀差6.9%，较上月进一步扩大。
中办、国办印发《提振消耗专项行径决策》，涵盖城乡居民增收、消耗才气保障等八大行径、所有三十条具体门径。决策建议，促进工资性收入合理增长，拓宽财产性收入渠说念，多措并举稳住股市；加大生养养育保障力度，研究建立育儿补贴轨制；深化线上线下、商旅文学健多业态消耗和会，推动冰雪消耗，发展入境消耗；加大消耗品以旧换新营救力度，应时裁减住房公积金贷款利率，蔓延汽车消耗链条；加速推动自动驾驶、智能衣服、超高清视频等新技巧新产物开发与应用推广等。
国新办将于3月17日周一举行新闻发布会先容提振消耗磋议情况。深圳公积金新政：二套首付比例由30%降至20%，家庭最高可贷231万元。个东说念主贷款最高额度从50万元提高至60万元，家庭从90万元提高至110万元；多子女家庭购房上浮比例从10%提高至50%。新政自3月24日起实施。
好意思总统特朗普周六签署督察短期支拨至9月30日的法案，幸免好意思国联邦政府“关门”。在商酌院民主党首级舒默作念出败北后，商酌院周五投票通过了支拨法案。分析觉得，此举幸免了好意思国政府停摆，同期加重了民主党里面对于何如应酬特朗普扩权的强烈争论。
好意思国消耗者信心创逾两年新低，持久通胀预期创1993年以来最高。好意思国3月密歇根大学消耗者信心指数初值57.9，创2022年11月以来的最低。3月的1年通胀预期初值4.9%，创2022年以来的最高水平；5年通胀预期初值为3.9%，为三十多年来的最高。消耗者对自己财务现象的预期降至历史最低水平。
欧洲市集巨震，德国在野定约与绿党就债务决策达成初步条约，下周将送交议会表决。欧债抛售加重、欧股快速拉升，货币市集也下调了欧洲央行降息押注。
加拿大新总理首秀：咱们“永恒不会”沦为好意思国一部分，拟访谒英法，要开辟新贸易走廊。加拿大总理卡尼宣誓接事后暗示，强化安全和贸易伙伴的多元化罕见进攻，计划下周访欧，与英法携带东说念主指摘共同应酬贸易中出现的“负面身分”；期待“稳健的时机”与特朗平庸话，但现时莫得去好意思国的计划；将络续对好意思国商品征收谬误性关税，直到好意思国对加拿大推崇出一些尊重。
普京称俄好意思关系已有所进展，泽连斯基号召好意思对俄施压、推动停战。特朗普讲演普京营救俄乌停战提议的表态：“很有远景但并不透顶”。
与好意思特使闭门谈到深夜、愿和特朗普径直沟通，普京为俄乌停战“提条件”。俄总统新闻秘书佩斯科夫称，普京通过好意思国特使威特科夫向特朗普转达了一些“极端信号”。俄好意思齐分解，普京和特朗普需要进行交谈。好意思方暗示，“特朗普总统决心达成让统统东说念主酣畅的和平”。 “数千库尔斯克乌军士兵被统统包围”，特朗普要求饶乌军一命，普京“乌军礼服将人命无忧” 乌军否定。特朗普称，好意思方与普京进行了“敷裕成效的”计划，俄乌冲突可能结尾。 俄总统助理：俄耿介在为普京与特朗普会晤作念准备。好意思中东问题特使：展望特朗普和普京本周进行交谈。本周英伟达GTC看什么？Blackwell、Rubin、CPO、机器东说念主。摩根大通展望，英伟达将在大会上推出Blackwell Ultra芯片（GB300），并可能闪现Rubin平台的部分细节，还将聚焦AI硬件的全面升级，包括更高性能的GPU、HBM内存、更强的散热和电源管制，以及CPO（共封装光学）技巧道路图。此外，摩根大通展望东说念主形机器东说念主和物理AI也将成为大会亮点。
国内宏不雅
《求是》杂志发表中共中央总文告进攻著述《坚合手和落实“两个天长地久”》。天长地久牢固和发展公有制经济，天长地久饱读舞、营救、教授非公有制经济发展。党和国度对民营经济发展的基本方针政策，还是纳入中国特点社会宗旨轨制体系，将一以贯之坚合手和落实，不成变，也不会变。
中华东说念主民共和国、俄罗斯联邦与伊朗伊斯兰共和国北京会晤麇集声明。中俄伊要点就核及根除制裁问题长远交换意见。三国强调断绝统统非法单边制裁的必要性。三方强调磋议方应勤勉于于摈弃形成当远方式的根源，甩掉制裁施压、武力恐吓。
呼和浩特官宣，生三个补贴10万，深圳也表态，各地开启“真金白银”促生养。呼和浩特文告，生养一孩补贴1万元，二孩补贴5万元，三孩及以上补贴10万元，此外三孩及以上孩子入学可在全市开脱采选；深圳称将积极稳妥落实育儿补贴。除了育儿补贴外，婚配补贴、生殖就业、住房营救、医疗保障等多样体式的激励政策已在部分地区落实。
国度卫健委主任雷浪潮：本年将披发育儿补贴，磋议操作决策正在草拟。
国务院国资委：坚忍不移作念强作念优作念大国有老本和国有企业。
翻新卫生巾、一次性内裤爆雷、两家港股公司......“315”名单冲上热搜。央视“3·15”晚会曝光卫生巾、纸尿裤残次料翻新问题后，苏菲、开脱点、嫚熙等多家品牌直播间停播，磋议产物下架。同期，因触及手机抽奖敛财、足下交加电话，点名兑吧集团和微盟集团两家港股上市公司。浪莎股份：收到上交所监督职责函，正积极联络当地市集监管部门核实磋议事项。
国内公司
宁德期间旧年营收同比下降9.7%，净利润同比增15%，拟每10股派现45.53元。宁德期间旧年营收3620.13亿元，同比下降9.70%。2024年度利润分拨预案为每10股派现45.53元（含税），共计现款分成总数约199.76亿元。
鸿海Q4净利润低于预期，展望一季度AI业务将同比涨超100%。受iPhone销售疲软拖累，鸿海Q4净利润下降13%。但AI就业器业务强盛增长，2024年该业务营收同比增长150%。公司明言2025年将是其“AI东说念主工机灵年”，展望Q1有40%的营收将来自AI就业器。
设想汽车增收不增利，Q4营收同比增6.1%创新高，净利润下滑38.6%。设想汽车第四季度营收、净利润双双超预期。设想第四季度委派量同比增长20.4%；但受“价钱战”影响，净利润同比出现下滑。
报说念：特斯拉来岁推“廉价版”Model Y，成本降20%捍卫中国市集份额。面对销售数据疲软、产物竞争力下滑、中国市集份额缩水多重危机，特斯拉“自救”。报说念称，该廉价版“Model Y”代号为“E41”，将给与“depop”的开发想路，即在保合手主体功能不变的情况下，通过简化成立达成产物的快速推出。
湘财股份将换股继承兼并大机灵。
百度发布文心4.5及X1两款大模子，可在官网免费使用。文心4.5在多项测试中推崇优于GPT4.5，API调用价钱仅为GPT4.5的1%；X1对标DeepSeek-R1，API调用价钱约为R1的一半。
国外宏不雅
达利欧最新谈话：中国在AI应用方面正反超好意思国，好意思债供需已“严重失衡”。达利欧觉得，好意思国债务膨胀已靠近临界点，联邦政府必须将预期赤字占GDP的比率从现时的7.2%降至3%；凭借范畴化应用与制造业整合上风，中国正在机器东说念主、电动汽车等AI应用范畴反超好意思国。
特朗普成最大利好，金价站上3000好意思元续刷历史新高。近几个月，伊朗政府也正大举增合手黄金，20%的外汇储备已调度为黄金。
新债王：金价有望冲向4000好意思元，好意思邦本年衰败可能性高达60%。Gundlach觉得，3000好意思元的金价预测有些保守，现时金融体系似乎正处于涟漪之中，寰球央行增合手黄金的大趋势不会变。他再次强调了对非好意思市集尤其是欧洲股市的看好，预测10年期好意思债收益率还有进一步下降的空间。“好意思国例外论”动摇，寰球老本再行站队，好意思元或面对7000亿抛售冲击！瑞银指出，中国AI崛起、好意思国经济增长预期下降，以及欧洲加大财政开支的但愿，齐对好意思国钞票的“超配”地位组成了挑战。约14万亿好意思元的好意思国无对冲钞票面对风险，展望若外资减合手5%，可激发7000亿好意思元的抛售。
百年计划拉响警报，要是好意思股络续下落，特朗普和鲍威尔会脱手救市吗？说念琼斯交通输送平均指数从旧年11月的峰值下落了19%，说念琼斯工业平均指数也从高点下落了9.3%，说念氏表面觉得这两大指数走软意味着市集已转入熊市。好意思银Hartnett觉得好意思股暴跌可能触发搅扰。
瑞银客户最狠恶的问题：关税订价了些许？DOGE有用吗？欧洲行了吗？瑞银觉得投资者低估了特朗普2.0关税政策的风险，欧股、好意思股和商品市集尚未推崇出畏惧。DOGE推动财政改造难度大，即使大幅削减支拨，也仅能节俭750亿好意思元，对每年近2万亿好意思元的财政赤字影响有限。欧元区经济处于关键十字街头，瑞银展望其将呈现“先跌后升”的J型复苏旅途。
拉加德劝诫：关税、反制、再反制，贸易战将重创寰球经济。拉加德暗示，要是简直进入贸易冲突，贸易手脚将受到严重扼制，将对寰球经济增长和价钱产生严重影响，好意思国尤其如斯。某些国度受伤会比其他国度更严重，某些国度的通胀将上升更多，但最终每个东说念主齐将因此成为输家。
日本首批“春斗”戒指出炉：企业甘心涨薪5.46%，但不足此前工东说念主诉求。日本最大工会组织Rengo文告，奏效争取到改日财年平均5.46%创新高的工资涨幅。此前工会要求本年平均加薪6.09%，为三十多年来初次寻求进步6%的加薪幅度。日本央行络续加息的预期升温。
霍华德·马克斯亲口讲演：投资的中枢情念和在市集里学的关键耕作。霍华德·马克斯说，奏效的诀窍不在于买入好公司，而在于买对时机。市集周期不可幸免，认清“过度自信”的罗网。要是你觉得你知说念将要发生什么，那你即是一个傻瓜。是以，不要为一种戒指作念准备，而是要有一个投资组合或身手，为一系列戒指作念准备。
“初次”，好意思媒：万斯承认马斯克在鼓舞好意思联邦政府裁职职责中犯了一些诞妄。
荒僻！“世界上最理智的钱”被暴揍。华尔街“理智钱”——对冲基金在本轮好意思股大跌中际遇滑铁卢，致使加重了市集的下落。高盛数据闪现，上周一、周二好意思股下落最强烈的两天，对冲基金的抛售范畴为夙昔四年中最大，况兼在夙昔15年中也较为荒僻。Citadel、P72、千禧年2月荒僻出现全线蚀本。
华尔街最准分析师：好意思股是调理而非熊市，热诚六大关键触底信号，本年“BIG”策略才是王说念。面对调理，好意思银策略师Michael Hartnett不建议作念空好意思股，而是推选在标普500跌至5300点时买入。同期他重申“BIG”策略，即在2025年持久合手有债券、国际股票和黄金。
高盛调研发现：欧洲机构正愈发乐不雅，计划增多对中国消耗股投资，1月运转已冉冉建仓。
索罗斯对上马斯克！好意思国这场州法官竞选，成为来岁市集风向标？威斯康星州最高法院竞选中，马斯克参加近620万好意思元营救共和党东说念主Brad Schimel，索罗斯则向开脱派法官Susan Crawford的竞选手脚捐钱100万好意思元。这次竞选因两边渊博参加备受热诚，戒指或将影响2026年的众议院选举。
国外公司
巴菲特不啻不买股票了，还“荒僻”要卖子公司，“全好意思最地面产中介之一”不要了。要是这次交游达成，可能意味着伯克希尔快意出售更多范畴较小的、非中枢业务部门，从而精简公司，并可能使其更易于巴菲特的潜在继任者、伯克希尔高管Greg Abel管制。
无惧好意思股暴跌，散户逆势加仓，特斯拉、英伟达成抄底热点。面对特朗普关税激发的好意思股市集回调，散户投资者本周向股市注入了73亿好意思元，自上周二以来，他们买入了进步40亿好意思元的特斯拉股票。这标明市集可能尚未触底，因为散户持续是临了除去市集的东说念主。
苹果要给Airpods加入及时翻译功能。苹果计划在行将发布的iOS 19操作系统中，为AirPods添加鼎新性功能——及时翻译对话。此外，iOS 19展望还将包含其他AI增强功能，如改进的Siri语音助手、更智能的像片裁剪器用以及增强践诺功能等。市集研究机构预测，跟着这类功能的加入，苹果在寰球可衣服蛊卦市集的份额可能会进一步提高。
苹果Siri主管：AI功能一再跳票“丑陋而令东说念主难熬”。苹果高等总监的Robby Walker在Siri部门的一次闭门全体会议上说，在Siri的AI功能尚未准备好之前就对外宣传的决定更是让问题雪上加霜。知情东说念主士对媒体暗示，当今这些功能最早也要比及来岁才能推出。Walker暗示，推迟发布的原因是质地问题，公司发现新技巧的奏遵守仅为66%到80%，也即是说，毛糙每三次交互就会出现一次诞妄。
良马Q4营收同比下滑15%，息税前利润腰斩，受关税影响，下调全年利润指引。继2024年降至四年最低水平6.3%之后，良马展望2025年汽车业务息税前利润率展望将降至5%至7%之间，远低于其持久8%以上的场所。
谷歌推出重磅全新Scaling Law，智能的改日将是散播式的？3万亿好意思元AI面对支路。谷歌推出的DiLoCo散播式训诲身手，其Scaling Law比数据并行蜕变经、更优胜、更高效、更纷乱，其模子范畴越大上风越显着，有用措置通讯瓶颈，为大模子训诲开辟新可能。
因为AI，YC创业公司增速史上最快，“1/4企业95%的代码由AI编写，年青工程师当今很惊慌”。YC CEO Garry Tan暗示，初创企业当今不错用不到10东说念主的团队达成高达1000万好意思元的收入，而不再需要组建一个50或100东说念主组成工程师团队，对盈利才气的热诚也促使科技巨头进行多轮裁人。
马斯克惹群愤，丹麦养老基金“拉黑”特斯拉，抛售所合手股份。
行业/认识1、大消耗 ：东兴证券觉得，扩大内需的进攻性正合手续提高，政策的出台将刺激消耗市集活力开释，促进消耗和投资更好结合，加速补上内需罕见是消耗短板，使内需成为拉动经济增长的主能源和领路锚。改日要点看好创新式消耗和就业类消耗，其中就业消耗的要点在基础民生需乞降精神文化需求。标的上看好品牌力较强的行业龙头以及筹谋较为天简直公司。
2、光伏：产业资深东说念主士暗示，近期N型电板片价钱也迎来全面高涨，M10、G12R、G12电板片本周均价高涨至每瓦0.295元、0.32元与0.30元，价钱区间也同步进行上调。210RN规格的电板片供应合手续紧缺、需求较大已是行业共鸣，价钱涨势也很迅猛。跟着政策身分带动结尾需求，下流组件价钱高涨与硅片端上调扩充价钱将一并带动电板片合座涨幅。总体来看，3月电板片合座价钱有望合手续进行上调。
3、锂电板 ：中证报指出，能源电板的续航惊慌和寿命问题是主要痛点，自缔造技巧可通过延长电板周期裁减成本，契合电动车市集高速增长的需求。列国环保政策及轮回经济战术加速落地，举例中国 “十四五” 计划强调资源轮回运用，欧盟电板限定要求提高回收率，为自缔造技巧产业化提供政策红利。改日 3-5 年，跟着材料科学省略与电动车渗入率提高，自缔造电板有望在高端电动车、航空航天等范畴最初达成交易化。
4、BC电板：中信证券最新研报觉得，BC电板将放射极和电极一起放手于电板后面，不错达成更高的调度成果和轮廓功率。光伏领跑者计划料将深度利好以BC为代表的高效电板，研究到头部企业BC产能建设加速，2025年或将成为BC电板达成从1到10快速放量的元年，改日3年内BC组件出货量CAGR或达85%，2027年渗入率有望提高至20%傍边，市集空间超1200亿元。
本日要闻前瞻中国1至2月社会消耗品零卖、范畴以上工业增多值、世界房地产开发投资、城镇固定钞票投资、中国2月城镇考核幽闲率。
中国2月70个大中城市房价。
国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会。
国新办就提振消耗磋议情况举行发布会。
比亚迪举办超等e平台技巧发布会。
药明康德财报。
好意思国2月零卖销售。
英伟达运转举行面向开发者的2025年GTC AI大会。
<全文完>
风险教唆及免责要求 市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资建议，也未研究到个别用户特殊的投资场所、财务现象或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否相宜其特定现象。据此投资，连累舒服。